PD/DD Oranı Hesaplama

PD/DD oranı nasıl hesaplanır?

• PD/DD oranı = hisse fiyatı ÷ hisse başına defter değeri
• Hisse başına defter değeri = şirket özkaynağı ÷ dolaşımdaki pay adedi
• Prim / iskonto (%) = (PD/DD − 1) × 100

Şirketin özkaynağını (defter değerini) bilanço verilerinde bulabilirsiniz; bunu pay adedine böldüğünüzde hisse başına defter değerine ulaşırsınız. Aracımıza doğrudan hisse başına defter değerini girmeniz yeterlidir.

PD/DD 1’in altında olması ne anlama gelir?

PD/DD oranının 1’in altında olması, hissenin muhasebe kayıtlarındaki net varlık değerinin altında işlem gördüğü anlamına gelir. Bu, ilk bakışta “ucuz” gibi görünse de her zaman fırsat demek değildir; bazen piyasanın şirketin varlıklarının gerçek değeri, kârlılığı ya da geleceği konusunda endişeli olduğunun işaretidir. Benzer şekilde yüksek PD/DD, güçlü kârlılık ve büyüme beklentisiyle açıklanabilir. Bu nedenle PD/DD tek başına değil, kârlılık (özsermaye kârlılığı) ve sektör dinamikleriyle birlikte değerlendirilmelidir.

Örnek hesaplama

PD/DD hangi sektörlerde daha önemlidir?

PD/DD, varlıkları bilançoda görece gerçekçi değerlenen sektörlerde daha anlamlıdır; örneğin bankacılık, sigorta, holding ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi. Buna karşılık değerinin büyük kısmı markadan, patentten ya da insan sermayesinden gelen teknoloji ve hizmet şirketlerinde PD/DD tek başına yanıltıcı olabilir; bu tür şirketlerde F/K ve büyüme ölçütleri öne çıkar.

PD/DD ile F/K arasındaki fark nedir?

F/K oranı fiyatı şirketin kârına, PD/DD ise fiyatı şirketin özkaynak (varlık) değerine kıyaslar. F/K kârlılığa, PD/DD varlık değerine odaklanır. İkisini birlikte kullanmak daha bütünlüklü bir değerleme sağlar. F/K tarafını hesaplamak için F/K oranı hesaplama aracımızı kullanabilirsiniz.

Sık sorulan sorular

Düşük PD/DD her zaman ucuz mu demektir?
Hayır. Düşük PD/DD bazen fırsat, bazen de piyasanın şirketle ilgili endişesinin işareti olabilir. Oranı kârlılık ve sektörle birlikte değerlendirmek gerekir.

Negatif PD/DD olur mu?
Şirketin özkaynağı (defter değeri) negatifse PD/DD anlamını yitirir. Negatif özkaynak, birikmiş zararların sermayeyi erittiği anlamına gelir ve ayrı bir risk göstergesidir.

Bu hesaplama yatırım tavsiyesi midir?
Hayır. Araç yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Başka hangi araçları kullanabilirim?
F/K, temettü verimi ve kâr-zarar gibi araçlar için borsa hesaplama araçları sayfamızdaki diğer hesaplayıcılara göz atabilirsiniz.