F/K Oranı Hesaplama

F/K oranı nasıl hesaplanır?

• F/K oranı = hisse fiyatı ÷ hisse başına net kâr (EPS)
• Kazanç verimi (%) = (hisse başına net kâr ÷ hisse fiyatı) × 100 = 1 ÷ F/K
• Teorik geri ödeme süresi (yıl) = F/K oranı (kâr sabit varsayımıyla)

Hisse başına net kârı, şirketin son 12 aylık net kârının dolaşımdaki pay adedine bölünmesiyle bulabilirsiniz. Bu değer, ilgili hissenin bilanço verilerinde ya da finans sitelerinde “EPS” veya “HBK” olarak yer alır.

Kazanç verimi ile ilişkisi

Kazanç verimi, F/K oranının tersidir ve yüzde olarak ifade edilir. Örneğin F/K oranı 10 olan bir hissenin kazanç verimi %10’dur. Kazanç verimi, hisseyi mevduat faizi ya da tahvil getirisi gibi alternatiflerle kıyaslamayı kolaylaştırır: yüksek kazanç verimi (düşük F/K) görece ucuz, düşük kazanç verimi (yüksek F/K) görece pahalı bir fiyatlamaya işaret edebilir.

Örnek hesaplama

İyi bir F/K oranı kaç olmalı?

Tek bir “doğru” F/K yoktur; makul seviye sektöre, büyüme beklentisine ve faiz ortamına göre değişir. Hızlı büyüyen teknoloji şirketlerinde yüksek F/K normal karşılanabilirken, olgun ve yavaş büyüyen sektörlerde düşük F/K beklenir. Bu nedenle bir hissenin F/K oranını tek başına değil; kendi sektör ortalamasıyla, kendi geçmişiyle ve şirketin büyüme potansiyeliyle birlikte değerlendirmek gerekir. Çok düşük bir F/K bazen fırsat değil, piyasanın şirketle ilgili endişesinin işareti olabilir.

F/K ile PD/DD arasındaki fark nedir?

F/K oranı fiyatı kâra kıyaslarken, PD/DD (piyasa değeri/defter değeri) oranı fiyatı şirketin özkaynak (defter) değerine kıyaslar. F/K kârlılığa, PD/DD ise varlık değerine odaklanır; ikisi birlikte kullanıldığında daha bütünlüklü bir değerleme sağlar. Temettü tarafını değerlendirmek için temettü verimi hesaplama aracımızı da kullanabilirsiniz.

Sık sorulan sorular

Negatif F/K ne anlama gelir?
Şirket zarar ettiğinde hisse başına kâr negatif olur ve F/K oranı anlamını yitirir. Bu durumda F/K yerine gelir, nakit akışı veya defter değeri gibi başka ölçütlere bakılır.

Yüksek F/K her zaman pahalı mı demektir?
Hayır. Yüksek F/K, piyasanın gelecekte güçlü kâr büyümesi beklediği anlamına da gelebilir. Önemli olan, F/K oranını şirketin büyüme hızıyla birlikte değerlendirmektir.

Bu hesaplama yatırım tavsiyesi midir?
Hayır. Araç yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Başka hangi araçları kullanabilirim?
Kâr-zarar, temettü verimi, maliyet düşürme ve bedelsiz sermaye artırımı gibi araçlar için borsa hesaplama araçları sayfamızdaki diğer hesaplayıcılara göz atabilirsiniz.