Şok Marketler (SOKM) Katılım Endeksine Uygun mu?

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Şok Marketler (SOKM), güncel dönemde BIST Katılım endeksinde yer almaz; yani bu dönem için katılım endeksine uygun değildir. Şok’u endeks dışında bırakan şey, borcu ya da finansal yapısı değildir; faizli borç oranı düşüktür. Onu eleyen, market reyonlarında satılan alkollü içecek ve tütün (sigara) ürünleri gibi katılım ilkelerine uygun olmayan kalemlerden doğan gelirdir. Bu yazıda perakende zincirlerinin katılım açısından nasıl değerlendirildiğini, Şok’un Migros ile benzerliğini ve BİM ile farkını açıklıyoruz. Güncel hedef fiyatlar için şok marketler hisse sayfasını inceleyebilirsiniz.

Şok Marketler neden katılım endeksinde değil?

Katılım endeksi bir şirketi iki ana ekrandan geçirir: önce faaliyet (ne iş yaptığı ve gelir kaynakları), sonra finansal oranlar (faizli borç, uygun olmayan gelir ve varlıkların belirli eşiklerin altında kalması). Şok Marketler finansal ekranda zorlanmaz; faizli borç oranı düşüktür. Onu eleyen birinci ekrandır: market işletmeciliğinin kendisi uygun bir faaliyet olsa da, reyonlarda satılan alkollü içecek ve tütün ürünlerinden elde edilen gelir, katılım ilkelerine uygun olmayan gelir kabul edilir. Son değerlendirmede bu uygun olmayan gelirin oranı yaklaşık %21 seviyesindedir ki bu, endeksin izin verdiği yaklaşık %5 eşiğinin çok üzerindedir. İşte hisseyi dışarıda bırakan kalem budur.

Şok katılım dışıyken BİM neden uygun?

Bu, aynı sektördeki şirketlerin neden farklı sonuçlar aldığını anlatan öğretici bir örnektir. Şok Marketler, migros ile aynı kategorededir: her ikisi de reyonlarında alkollü içecek ve tütün ürünleri sattığı için uygun olmayan gelir oranı eşiği aşar ve katılım endeksinin dışında kalır. Buna karşılık bim, ürün yelpazesini bu kalemlerde daha sınırlı tuttuğu için uygun olmayan gelir oranını eşiğin altında tutabilir ve katılım endeksinde yer alır. Yani belirleyici olan “market olmak” değil, satılan ürünlerin bileşimidir.

Şok Marketler hissesi helal mi?

“Helal mi” sorusu kişisel ve dinî bir değerlendirmedir; tek bir endeksin kapsamıyla sınırlandırılamaz. Katılım hassasiyeti olan yatırımcıların çoğu pratik bir ölçüt olarak BIST Katılım endeksini kullanır. Bu ölçüte göre Şok Marketler, güncel dönemde endekste yer almadığı için katılım kriterlerini bu dönem karşılamıyor kabul edilir. Buradaki eleme sebebinin finansal oran değil, doğrudan gelir kaynağı (alkol ve tütün satışı) olması, kimi yatırımcı için ayrı bir önem taşıyabilir. Nihai kararı verirken kendi ölçütlerinizi ve gerekiyorsa bir katılım finansı uzmanının görüşünü esas almanız yerinde olur.

Şok ileride katılım endeksine girebilir mi?

Teorik olarak girebilir, ancak bu, iş modelinin bir parçasıyla ilgili yapısal bir konudur. Uygun olmayan gelir oranının eşiğin altına inmesi için, şirketin alkollü içecek ve tütün gibi kalemlerin satış içindeki payını belirgin biçimde azaltması gerekir; bu da bu ürünlerin market cirosundaki yeri düşünüldüğünde kolay bir değişim değildir. Katılım endeksi dönemsel olarak yeniden hesaplandığından durum her değerlendirmede güncellenir; fakat Şok özelinde belirleyici olan, uygun olmayan gelir kalemlerinin ağırlığıdır. Katılıma uygun hisselerin güncel listesini katılım endeksine uygun hisseler sayfasından takip edebilirsiniz.

Sıkça Sorulan Sorular

Şok Marketler’i katılım endeksinden çıkaran unsur nedir?

Reyonlarda satılan alkollü içecek ve tütün ürünlerinden doğan gelir. Bu uygun olmayan gelirin oranı yaklaşık %21 ile eşiğin (yaklaşık %5) üzerindedir. Şirketin faizli borç oranı düşüktür; belirleyici olan finansal oran değil, gelir kaynağıdır.

Şok ve Migros katılım dışıyken BİM neden endekste?

Fark, uygun olmayan gelir oranındadır. Şok ve Migros, alkol ve tütün satışından önemli gelir elde ettiği için oran eşiği aşar. BİM ise bu kalemlerdeki ürün yelpazesini daha sınırlı tuttuğu için oranı eşiğin altında kalır ve katılım endeksinde yer alır.

Şok Marketler temettü veriyor mu?

Şok Marketler, büyümeye ve mağaza ağını genişletmeye odaklı yapısı nedeniyle geçmişte düzenli nakit temettü dağıtan bir şirket olmamıştır. Güncel kâr dağıtım kararları için şirketin KAP açıklamaları takip edilmelidir. Temettü ödemek ya da ödememek katılım uygunluğunu etkilemez.

Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi ya da dinî fetva değildir. Katılım endeksi bileşimi ve şirketlerin gelir yapıları zamanla değişebildiğinden, kararınızı güncel duruma ve kendi araştırmanıza dayandırın.